东土科技:商誉阴影下再次“豪赌”_财经频道_东方资讯

发布日期:2020-06-08 01:10   来源:未知   阅读:

本刊记者 薛宇/文

5月22日晚,东土科技(300353.SZ)发布收购公告,拟以16.13亿元购买北京佰能电气技术有限公司(下称“佰能电气”)100%股权。其中,以发行股份的方式支付的对价为12.91亿元,以现金方式支付的对价为3.23亿元。此收购将为上市公司新增商誉6.78亿元。

对于该项交易,收购草案中并未设置业绩承诺,商誉减值风险完全由上市公司自己承担。虽然此次收购的静态市盈率倍数与可比交易相近,但其评估增值率却是最高,且其他可比交易均给出了不俗的业绩承诺。

交易未设置业绩承诺

佰能电气主营工业企业自动化、智能化综合系统的工程及技术服务、节能环保工程及技术服务、合同能源管理服务三大类业务,分别由北京佰能盈天科技股份有限公司(下称“佰能盈天”)、北京佰能蓝天科技股份有限公司(下称“佰能蓝天”)和柳州市佰能能源科技有限公司(下称“柳州佰能”)实施。佰能电气主要的资产、营业收入和净利润集中在佰能盈天、佰能蓝天、柳州佰能。

根据评估报告,佰能电气母公司净资产账面价值为4.80亿元,全部权益评估价值为16.13亿元,评估增值11.33亿元,增值率236.26%;佰能电气归属于母公司净资产的账面价值为8.08亿元,100%股东权益的评估值为16.13亿元,增值率99.59%。

评估机构对佰能电气100%股权的评估采用的是资产基础法结论。其中,作为重要资产而被纳入评估范围的长期股权投资(包括佰能电气拥有控制权的长期股权投资和参股的长期股权投资)的评估,大多采用了收益法的评估结论。

草案显示,佰能电气长期股权投资的账面价值为3.16亿元,评估价值为13.55亿元,评估增值金额为10.38亿元,增值率为328.22%。

佰能电气长期股权投资的评估列表共列示了12个被投资单位,其中3个子公司的评估增值率较高:佰能盈天的长期股权投资账面价值为2850万元,评估值为4.77亿元,评估增值4.48亿元,增值率1573.57%;佰能蓝天的账面价值为2092万元,评估值为1.75亿元,评估增值1.54亿元,增值率737.52%;柳州佰能的账面价值为1000万元,评估值为4.16亿元,评估增值4.06亿元,增值率4063%。

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